Что дает cfa. CFA сертификат — что это? Как получить международную степень сертифицированного финансового аналитика. Сертификат CFA – что это такое

Александр Вальцев
CEO SF Education

Нужна/полезна ли корочка CFA?

Друзья, давайте будем реалистами - с каждым годом попасть в более-менее хорошую финансовую компанию становится все сложнее. Конкуренция растет, а рабочие места практически не создаются. Поможет ли вам CFA получить крутую работу? Вряд ли. Но он поможет ВООБЩЕ получить работу в финансовой сфере. Вы как минимум не будете «отскринены» кадровым отделом, так как на многие более-менее достойные позиции требуется хотя бы первый уровень.

Из своего опыта я могу сказать, что ни на одном интервью, на которых я побывал (наверное, как минимум в 10 компаниях с момента выпуска из университета в прошлом августе), внимания не заостряли на строчке в резюме, в которой указывалось, что я сдал первый уровень CFA. На это скорее смотрели как на само собой разумеющееся. CFA, как и постепенно степень магистра, с каждым годом становятся требуемыми академическими достижениями «по умолчанию». Эта ситуация есть не только в России, но и по всему миру, особенно в Северной Америке и Европе.

Регистрация

С регистрацией у меня проблем не было. Существующие ID у меня были на выбор. Я зарегистрировался по загранпаспорту, предварительно проверив дату истечения его срока действия.

Очень важно не забыть взять с собой ID в день экзамена. Желательно собрать сумку накануне. CFA Institute не один раз напомнит вам об этом через электронную почту. С точки зрения поддержки, эти ребята молодцы. Они даже вам пришлют целую инструкцию о том, что можно брать, что нет, когда и куда приходить, как добираться и т. д. примерно за неделю до экзамена.

Что касается оплаты, рекомендую регистрироваться как можно раньше, лучше до первого дедлайна. Мало того, что вы сэкономите около 50% стоимости, вы заранее настроитесь на экзамен. Если вы студент, а я рекомендую сдавать первый уровень на последнем курсе (или даже раньше по возможности), то обязательно посмотрите, является ли ваш университет партнером программы CFA Russia. Если да, вы существенно сэкономите или даже сдадить экзамен вообще бесплатно. В среднем, стоимость первого уровня CFA - около $ 1,000 (понятия не имею, сколько это стоит в России, учитывая ослабление рубля). С одной стороны, это довольно дорого, с другой - дешевле магистра. Тем более, если вы идете на магистра не ради знаний, а за корочкой, в CFA вы хотя бы очень многому научитесь.

Калькулятор

Действительно, на экзамене допускаются лишь два типа калькуляторов. Со мной случилась забавная история на этот счет. Я долгое время откладывал его покупку, так как в принципе все задачи решал с помощью обычного калькулятора с продвинутыми функциями. Свой калькулятор для CFA я купил за 10 минут до закрытия магазина накануне самого экзамена, благодаря небеса за то, что в магазине осталось несколько штук более дорогой модели, так как все остальные раскупили. Я советую всем кандидатам позаботиться об этом заранее, особенно учитывая то, что вы живете в России, а тут нет такого спроса на подобного рода калькуляторы.

Подготовка

Скажу сразу - экзамен очень сложный. То, что это «американский тест», никак не указывает на то, что этот тест в каком-то роде «тупой» или «прямолинейный». Я на момент его сдачи заканчивал топовый канадский университет с дипломом Bachelor of Commerce in Finance, major in Economics, предварительно три года «отпахав» на программе Accounting (после которой перевелся на финансы) и пройдя не один курс финансового моделирования. Кроме того, как показывает мой последний IQ тест, я далеко не глупый парень. Тем не менее, когда я вышел из экзаменационного помещения, я чувствовал себя умственно и морально истощенным. Я был уверен, что завалил тест. Все это я пишу не для того, чтобы запугать вас, а для того, чтобы вы не смотрели свысока на «обычный американский тест», а наоборот бы отнеслись к нему с максимальным вниманием и серьезностью.

Так как у меня был довольно сильный background в бухгалтерии и финансках (кроме того, в свои школьные годы я познакомился с трейдингом. На Форексе я «слил» достаточно крупную сумму денег в свое время, но это уже другая история, не для слабонервных), я особо «не парился» над curriculum"ом первого уровня CFA, благополучно поместив электронные книги куда-то в папку на рабочем столе. Моим основным методом подготовки были видео лекции от Schweser.

Опять же, пока я готовился к CFA, я параллельно проходил похожий материал в университете. Кроме того, в секции Quantitative Methods я был хорошо «прошарен», так как статистику изучал еще в high school (Statistics, Advanced Placement), а потом еще «по приколу» взял этот курс в университете, просто чтобы получить хорошую оценку и поднять GPA. Перед началом подготовки к CFA я еще семестр изучал эконометрию с профом из LSE. Корпоративные финансы я неплохо знал еще с первого-второго курсов. Я все это говорю для того, чтобы вы могли оценить мой багаж знаний еще до того, как я записался на CFA. Однако, могу сказать, что к экзамену я все же был «сырым». Поэтому рекомендую заниматься по подговительным материалам регулярно, заставляя себя решать именно сложные задачи. Многие говорят, что нужно потратить около 300−400 часов на подготовку. Естественно, ориентируйтесь на свою ситуацию, но индикативное количество времени я вам дал.

Действительно, читать материалы от самого CFA Institute смысла почти нет, если, конечно, вы никогда до этого не изучали финансы. Secret Sauce, тесты, mock exams - этого будет более, чем достаточно. Мобильный эпп я не использовал, хотя соглашусь, что он полезен и компактен. Я рекомендую больше всего концентрироваться именно на практической части, развивать навыки прохождения «американских тестов», некую интуицию. Обязательно тренируйте time management. Он, вдобавок к интуиции, будет ключевым фактором вашего успеха. Если бы я сдавал первый уровень опять (не дай Бог), я бы кардинально поменял свою подготовку, максимально уделив внимание решению тестов и отдельных задач. Я бы как минимум два месяца оставил на это. Вообще, если есть возможность, до начала подготовки прорешайте парочку экзаменов целиком, чтобы выявить свои самые слабые стороны, и лишь потом садитесь за книги.

Перед экзаменом

Выспитесь. Не знаю, что может лучше устаканить все в памяти, чем сон. Накануне экзамена я, как помню, решил два подготовительных экзамена и после отложил все материалы в сторону.

Сходите в кино, встретьтесь с друзьями, сходите в зал/секцию. Иными словами, проветрите голову. Нет смысла пытаться в последний день что-то забивать в голову. Если вы не успели, значит плохо рассчитали время или ленились. Знания, полученные блицкригом (говоря из своего опыта), помогут вам набрать заветные 50 баллов на экзамене в университете, чтобы не провалить предмет, но не сдать CFA на оценку выше 70%, которая, как помню, является чем-то вроде бенчмарка и варьируется от года к году.

Заранее соберите сумку и возьмите всего с запасом. Я лично не брал батарейки к калькулятору, так как он был совершенно новым, но вам рекомендую их взять (или запасной калькулятор). Убедитесь, что необходимый ID у вас в сумке. Посмотрите маршрут и способы передвижения: лучше приехать раньше на полчаса. Ложитесь спать пораньше, предварительно заведя несколько будильников (можно также попросить друзей/родителей разбудить. Я снимал на тот момент комнату в доме у пары возраста моих родителей и попросил их разбудить меня рано утром, так как они сами регулярно вставали примерно в то же время).

Экзамен

Я сдавал экзамен в Торонто, в Toronto Congress Centre. На самом деле, находился он даже не в Торонто, а в соседнем городе Mississauga, до которого я ехал общественным транспортом часа полтора в одно сторону. В России, единственный центр сдачи находится в Москве. Так что если вы едете и другого города, лучше в Москве и переночевать. На самом деле, лучше избегать стресса, связанного с пробками и разным непредвиденными ситуациями. Если есть возможность (и вы едете из другого города), лучше остановиться в хостеле, который находится в пешей доступности от центра сдачи экзамена.

Toronto Congress Centre, несмотря на пафосное название - лишь переделанный (как мне показалось) самолетный ангар площадью, наверно, как минимум в квадратный километр. Всего в тот день, как выяснилось потом, первый уровень сдавало около 6000 человек (так что не жалуйтесь на конкуренцию в России, где, наверно, не больше 100 человек в год сдает).

С инструкторами реально не стоит конфликтовать: свои понты оставляйте за стенами помещения. Команды слушайте внимательно, и ни в коем случае не продолжайте писать после команды «стоп» (особенно если вы сидите не на задних рядах). Нет смысла рисковать всем экзаменом ради нескольких ответов (тем более, что впопыхах вы все равно отвечаете наугад).

Весь экзамен длится шесть часов и состоит из двух частей, с перерывом в час (или около того) после первой части. Не знаю, всегда ли так, но первая часть (утренняя) показалась мне значительно сложнее второй: я еле-еле успел закрасить последний кружочек уже после команды «стоп» (убедившись, что на меня не смотрят), когда как на втором варианте у меня было время проверить весь тест от начала до конца как минимум два раза. На перерыве не обсуждайте задачи с другими участниками. Это может деморализовать.

Моя стратегия решения тестов была таковой: я «сканировал» тест, страницу за страницей, отсекая сразу те ответы, на которые, как я понимал, у меня займет больше времени, чем, скажем, 20 секунд (я заранее высчитал среднее необходимое время на ответ). Таким образом, я «просканировал» один вариант целиком за все отведенное время как минимум три раза, оставив под конец самые сложные вопросы. Как правило, среди сложных задач я сначала решал те, в которых не задействованы цифры. Задачи с цифрами я отложил на самый конец. Несколько раз мне попались вопросы, о которых я не имел ни малейшего представления. Самое смешное было то, что я знал, из каких они тем, а до этого специально обошел эти темы, думая, что шансы их появления на экзамене невелики. На эти вопросы я отвечал наугад, опираясь на интуицию. Как говорится, when in doubt choose B. Это не лучшая тактика, но позволит вам забыть об этой задаче и поможет двинуться дальше.

Также полезной является тактика вычеркивания самых маловероятных ответов. Она помогает повышать ваши шансы с 33% до 50%. Конечно, это не сахар, но все же лучше, чем гадать просто так.

Настройте себя психологически перед тестом. Поймите, что если вы провалите первую попытку, это не конец света. В конце-концов, таких как вы будет больше половины в любом случае. Людей, которые сдали все три уровня без единого провала, как показывает статистика, не больше 20%. Да, это ударит вам по карману, но зато ко второй попытке вы будете знать, что вас ожидает, и багаж знаний только увеличится с предыдущего раза. Сдача CFA - это не вопрос жизни и смерти. Помните это.

Последние несколько дней особое внимание уделяйте сну и старайтесь огораживать себя от стрессовых ситуаций. Отодвиньте учебу, отношения и т. д. на второй план хотя бы на пару дней. Постарайтесь успокоиться как можно сильнее.

Все делайте заранее: будь то подготовка, планирование поездки, закупка канцелярии и т. п. Сделайте все остальные дела заранее (особенно что касается учебы).

После экзамена устройте себе развлечение. В моем случае, у сына друзей моих арендодателей был день рождения, так что я провел вечер в компании веселых (и слегка глуповатых, но это лишь веселило) людей среднего возраста и «халявно» поел мяса с гриля.

Что такое CFA?

Chartered Financial Analyst (CFA) - одно из наиболее авторитетных званий в области финансов и инвестиций. Ранее оно выдавалось Ассоциацией Инвестиционного Управления и Исследований (Association for Investment Management and Research, AIMR), а теперь – Институтом CFA (CFA Institute), международной организацией, объединяющей несколько десятков тысяч финансовых специалистов.

Для кого это?

Программа CFA разработана для профессионалов в области инвестиций и финансовых рынков, а также для тех, кто собирается ими стать. Эта программа не является базовым образовательным курсом, она ориентирована на тех, кто уже имеет определенный уровень знаний в финансовой сфере. Кроме того, для получения CFA необходимо иметь высшее образование. Однако, сдача экзаменов возможна и до достижения кандидатом необходимых условий, как касающихся уровня образования, так и требующих наличия опыта работы, достаточно, чтобы эти условия были выполнены к моменту окончания трехлетней серии экзаменов CFA.

Требования к профессиональному опыту кандидатов формулирует так: "Три года профессиональной деятельности, связанной со сбором, оценкой или применением финансовых, экономических или статистических данных в рамках процесса принятия инвестиционных решений, либо обучение такой деятельности. Принятие инвестиционных решений может включать финансовый анализ, инвестиционный менеджмент, анализ ценных бумаг или другую подобную деятельность".

Прежде всего, CFA - это наиболее продвинутая образовательная программа, предполагающая непрерывный процесс обучения и знакомство с лучшими методиками. В России не так много возможностей получить образование такого уровня.

Вторая причина - возможность получения выхода на мировой рынок. Для аналитиков CFA дает возможность трудоустройства в западных фирмах, для российских компаний это возможность существенной экономии за счет отказа от использования иностранных консультантов.

«… Не случайно Financial Times и The Economist назвали программу CFA «золотым стандартом». Обладатель сертификата CFA способен квалифицированно оценивать недооцененные и переоцененные ценные бумаги; рассчитывать ценность отзывных облигаций и облигаций с правом досрочного погашения; определять соотношения, употребляемые кредитными аналитиками; анализировать производные инструменты, альтернативные и межкорпоративные инвестиции, налоговые обязательства, товарные запасы и многое другое…»

Как получить CFA?

Чтобы получить звание CFA, кандидаты должны последовательно сдать экзамены трех уровней. Экзамен охватывает этические и профессиональные стандарты, количественные методы, экономику, финансовую отчетность и анализ, корпоративные финансы, инструменты инвестирования, классы активов, управление портфелями ценных бумаг и финансовое планирование. Каждый уровень требует определенного набора навыков.

Уровень I акцентирует внимание на экономике и фундаментальных основах бизнеса, учете и анализе финансовой отчетности, корпоративных финансах, рыночных инструментах, введении в оценку активов и технику управления портфелем; дает кандидатам необходимые навыки и информацию.

Уровень II сфокусирован на классах активов (вложения в акционерный капитал, фиксированный доход, производные финансовые документы и альтернативные инвестиции) и опирается на знания кандидатов в области прикладного использования и анализа, включая применение ранее изученных инструментов и источников информации.

Экзамен III уровня акцентирует внимание на управлении портфелем ценных бумаг и финансовом планировании, включая оценку и применение различных рыночных инструментов; здесь от кандидатов требуется знание методов синтеза и оценки принятия решений в инвестиционной сфере.

Экзамены проводятся в специализированных тестовых центрах. Письменно, на английском языке. Экзамен первого уровня сводится к выбору правильных вариантов ответов на вопросы, на втором и третьем уровне подготовлены тесты с ситуационными вопросами. При этом на третьем уровне экзаменационное задание состоит из двух частей, и вторая половина задания требует ответов к предлагаемым мини-кейсам в свободной форме.

Кандидатам предлагается изучать программу самостоятельно. Для этого можно воспользоваться либо рекомендованной литературой, либо специально разработанными пособиями, которые выпускают независимые учебные центры и официальные партнеры. Результаты опроса кандидатов, успешно сдавших CFA, показали, что подготовка к каждому уровню занимает в среднем 300 часов. Однако это время зависит от личных обстоятельств и уровня образовательной подготовки каждого отдельного кандидата. В среднем самостоятельная подготовка к сдаче экзамена для получения сертификата CFA занимает 3-4 года.

Экзамен уровня I проводится в июне и декабре, а экзамены уровня II и III – только в июне. Таким образом, при успешной сдаче экзаменов вы можете завершить всю процедуру не более чем 3 года. При неудачах повторная сдача экзамена возможна через год, но при этом всю программу вы должны пройти не более, чем за семь лет. Если в течение этого времени кандидат не сдал экзамены всех уровней, необходимо пройти перерегистрацию (но предыдущие результаты сохраняются). О сложности экзамена говорит то, что успешно сдать его удается примерно 50% кандидатов.

Вариант на русском языке для ознакомления размещен в разделе CFA в России.

В 2009 году я решил, что мне нужен сертификат CFA (дипломированный финансовый аналитик); особых предпосылок к этому не было, просто нужны были знания по финансам, и кто-то порекомендовал именно его. Все просто. И даже случайно.

Если честнее, получить я его хотел в 2008, но жалкие попытки не защитываю… Значит, ближе к концу 2009 появилось время, благодаря кризису (нет, не уволили), подготовиться к первому уровню. Всего в CFA их три, первый можно сдавать или в июне, или декабре, а остальные два - только в июне. Начал в конце августа (т.е. до экзамена оставалось примерно 3 месяца), делал это интенсивно каждый день часов по 8−10. Сначала читал книгу и выделял маркером, потом конспектировал в тетрадь. Вот так.

Материалы есть двух типов: оригинальные от CFA института и неоригинальные Швезер (Schweser). Первый уровень готовился почти по последнему, только, если перевыполнял дневной план, начинал в оригинальные заглядывать. Швезер - ужатый оригинал раза в 1,5–2, т.е. в зависимости от времени сами решите, что нужно.

Подготовился. За 3 недели начал делать тесты. Тесты - обязательны, без них не видать сертификата, как своих ушей. Читать и умничать можно сколько угодно, но без тестов не сдать. Факт. Сдал.

Из-за того, что я сдавал в декабре, я не успел подготовиться ко второму уровню в июне 2010, так что перенес все на 2011. Второй уровень мне показался сложнее. Но тоже сдал. Отличие от первого уровня - необходимость разбирать текст и отвечать на 6 вопросов к нему, тогда как в первом надо читать вопрос и отвечать на него только. Если для первого уровня было время, то для второго его не было (кризис-то закончился). Поэтому для второго и третьего я начинал готовиться в декабре. В июне сдавал, т.е. 6+ месяцев.

Через год пошел на 3-й. Там в первой половине экзамена надо писать ответы на вопрос. Именно писать. Своим почерком. А во второй части отвечать на вопросы в стиле второго уровня. Не сдал. По ощущениям, я знал 3-й лучше, чем 2-ой, но в CFA институте так не посчитали:)

Через год пошел еще раз. Сдал. И честно говоря, ни капли не пожалел, что прошел еще раз третий уровень. Это действительно то, что мне нравится, и то, что хочу знать все больше и больше.

Вот и все.

На мой взгляд, любой сертификат, также как школа и институт, дают кучу знаний, которые могут никогда не потребоваться. Но главное же знать, что это существует и развивать, если интересно.

В сухом остатке, CFA получить не сложно, но затратно по времени. Полгода готовимся, сдаем, отдыхаем еще полгода и заново. Так 3 раза, если все сдали с первого. Поэтому собираться надо так, чтоб хватило на 3 года, как минимум, по 2 часа в будни и 5 часов в выходные (в смысле, 5 часов в субботу и 5 часов в воскресение).

Disclaimer: Это на моем опыте. У вас может быть иначе.

Update : можно проверить, действительно ли человек имеет сертификат CFA. А здесь можно меня добавить в LinkedIn "е.

Что касается расходов на экзамен и после. Регистрация зависит от нескольких критериев. Напишу то, что вижу по ссылке.

• Первый раз за вступление в «клуб» (один раз в 7 лет, если вдруг не сдали в течение этого времени, хотя не вижу сейчас подтверждения этому на сайте) - $400

• Стоимость регистрации зависит от срока до экзамена (второй дедлайн до 12 февраля) - $800, а третий (до 12 марта) - $1,170. И так минимум 3 раза, если сдаете все с первого раза!

• Членские взносы платятся ежегодно после получения сертификата - $275, плюс еще взносы местному сообществу.

В стоимость регистраци входят книги CFA института, но, как я уже писал, некоторые выбирают Швезер, что тоже стоит денег (там несколько комплектов, поэтому без цен).

В любой профессиональной области есть свои маркеры, по которым можно отличить специалиста. В мире финансов это сертификат Chartered Financial Analyst (CFA).

Никита Худов, студент IE Business School, выпускник МИЭФ ВШЭ и , рассказал, как можно не пропустить ни одной серии «Игры престолов» и все равно сдать экзамен.

Главное о CFA

Что такое CFA?

CFA расшифровывается как Chartered Financial Analyst - «Дипломированный финансовый аналитик». Это сертификат, который подтверждает профессиональные знания для специалистов в области финансов, инвестиций и страхования. Его выдает Институт CFA - международная ассоциация экспертов по управлению инвестициями.

Важно понимать, что CFA - это не образовательный курс, а диплом, который выдается после прохождения экзамена. Чтобы получить степень CFA, вам не обязательно обучаться в конкретном вузе или заканчивать определенный курс. Институт CFA сформулировал перечень необходимых знаний и требований для соискателей, а также собрал список рекомендованной литературы. Эти знания вы можете тренировать либо самостоятельно, либо на дополнительных курсах.

Как получить сертификат CFA?

Диплом CFA подтверждает знания, но не заменяет обучение в области финансов. Напротив, для получения сертификата требуется высшее образование и профильный опыт работы.

Для получения CFA необходимо сдать три уровня письменных экзаменов. Они проводятся только на английском языке. Экзамен по каждому уровню проводится один раз в год, в определенный день во всем мире. Соответственно, учебная программа CFA занимает не меньше трех лет.

В этом году я сдал экзамен CFA Level I. Сдал я его с первого раза и достаточно хорошо: почти по всем темам набрал больше 70 % правильных ответов. После этого я начал анализировать свой процесс подготовки, чтобы приступить ко второму уровню, и выяснил интересный факт. Подготовка заняла у меня всего 60 часов. Насколько я помню, CFA Institute советует тратить на каждый уровень от 100 до 200 часов, и у многих людей действительно уходит примерно столько времени. Как мне удалось подготовиться гораздо быстрее? Секрет в том, что я много времени уделял планированию и аналитике. Да-да, вместо того, чтобы читать книжки и решать задачки, сидел перед компом и строил планы. Все как я люблю.

Зачем нужен CFA

Я не собираюсь работать в банковской сфере, но все равно решил, что мне нужно получить CFA. Для этого есть несколько причин:

• Сама подготовка к экзамену CFA - это отличная возможность прокачать себя в финансовой сфере.
• Степень CFA - это престижно. Конечно, она не гарантирует, что ты крутой портфельный менеджер и тебе стоит отдать в управление все деньги клиента. Но CFA подтверждает, что ты хорошо знаешь финансы.
• CFA может пригодиться в будущем. Весь процесс занимает много времени - как минимум три года. Быстро все это провернуть не получится. Так что если когда-нибудь чартер все-таки понадобится, сдача хотя бы нескольких уровней будет полезна. А понадобиться он может при трудоустройстве в особо строгие финансовые компании и топовые фонды или для того, чтобы впечатлить клиентов (возможно, это самое важное!).

Как подготовиться к CFA Level I

Весь процесс подготовки я разделил на три основных блока: теория, решение вопросов и симуляция экзамена. Порой придется работать с несколькими блоками параллельно, и это важно.

Разобраться в теории

Конечно, начать стоит с теории. Плохая новость: ее много. Очень много. Вторая плохая новость: ее придется прочитать. Это нужно сделать потому, что в программе много специфических тем (одна этика чего стоит), знание которых вам не гарантирует ни одно профильное образование (привет, МИЭФ!). Но хорошая новость в том, что и тут есть обходные пути. Многие используют для подготовки огромные книжки вроде Schweser (5 книг по 500 страниц только для CFA Level I). Они дают подробный и детальный материал, но работа с ним не самая эффективная, ведь существуют слайды. Все же любят слайды? Я вот люблю, и мне они помогли значительно ускорить процесс знакомства с теорией. Быстренько прочитал слайды, и если все понятно - отлично, двигаемся дальше, а если есть сложности, то уже залезаем в книжки.

Time estimate: 5–20 часов (мои затраты - 10 часов).

Но на этом работа с теорией не заканчивается, потому что очень важно закреплять ее практикой и сразу после прочтения материала отвечать на вопросы по нему. Так как теории очень много, то эффективнее всего работать с отдельными темами. Я поставил себе бенчмарк - 70 %. Пока я не набирал этот результат в тесте по каждой теме, не переходил к следующей. Это был своеобразный контроль качества. Тут нужно иметь доступ к аналитике ответов (он есть на всех хороших платформах), чтобы сравнивать свой процесс с бенчмарком. Важно иметь возможность детализировать свои результаты и видеть процент правильных ответов не в среднем по теме, а конкретно по каждой подтеме, ведь в CFA есть несколько уровней контента (большие категории - конкретные темы - подтемы - группы вопросов ). Чем подробнее детализация, тем лучше можно проанализировать свои результаты.

Time estimate: 10–30 часов (мои затраты - 20 часов).

Решить пробные вопросы

Когда мы разберемся со всей теорией, можно приступать к основной практической части. Я бы рекомендовал работать с блоками вопросов по 120 штук (это половина самого экзамена CFA) и разбирать каждый вопрос сразу после его решения. То есть не откладывать разбор на конец, а анализировать сразу после каждого вопроса. Сначала стоит включать в эти большие тесты все категории вопросов, а потом потихоньку выкидывать те, в которых процент правильных ответов стабильно выше 70 %. Таким образом, через какое-то время останется всего несколько самых сложных категорий, а потом и вовсе ни одной. Теперь пора переходить к следующему блоку.

Time estimate: 10–30 часов (мои затраты - 10 часов).

Сдать пробные экзамены

Теперь начинается самое интересное - симуляция экзамена, то есть решение моков. Сам экзамен длится шесть часов всего с одним часовым перерывом. Помимо этого, есть достаточно длительные административные процедуры. В итоге экзамен занимает около девяти часов. К этому надо быть готовым, и моки отлично помогают. Начать можно с решения моков онлайн, а потом стоит попрактиковаться в оффлайне. Многие компании предлагают возможность написать тренировочный CFA ближе к дате проведения экзамена. Это помогает привыкнуть к формату и проверить свои силы.

После решения моков стоит снова перейти к анализу и определить, с какими темами у вас больше всего проблем. Дальше переходим к блоку II и повторяем снова.

Где найти моки: онлайн - официальный сайт CFA Institute cfainstitute.org >> ; оффлайн (Москва) - Академия бизнеса EY academyey.com >> .

Time estimate: 20–30 часов (мои затраты - 18 часов).

Заключение

Конечно, подобный подход не гарантирует, что вы уложите вашу подготовку в 60 или даже 100 часов. Здесь все зависит от вас и вашего бэкграунда. Например, на освоение теории может уйти около 5 часов, если вы были топовым студентом в топовом финансовом вузе, а может и 20 часов, если вы учились не очень хорошо или не по этой специальности. Тем не менее я надеюсь, что моя статья поможет сделать подготовку эффективнее или хотя бы подскажет хорошие учебные ресурсы. Если что-нибудь останется непонятным,

Не секрет, что выпускники экономических специальностей наших вузов не способны выполнять финансовый анализ высокого уровня.

Необходимую квалификацию они получают, уже непосредственно работая в компании и обучаясь по различным программам сертификации.

CFA сертификат — что это, и для чего некоторые гонятся за правом писать эти три буквы возле своей фамилии?

Причем это не просто документ, а «хартия» — подразумевающая как успешную сдачу экзаменов и соответствие высочайшим профессиональным и этическим требованиям, так и активное членство в сообществе CFA.

Статус CFA дает своему обладателю солидное преимущество в глазах инвесторов и говорит о его упорстве, огромном аналитическом, профессиональном и этическом потенциале.

Золотой стандарт CFA

В аббревиатуре «CFA» всего три буквы, но они многое значат для 100 тысяч сертифицированных финансовых аналитиков и кандидатов программы CFA по всему миру. CFA расшифровывается как Chartered Financial Analyst и является одной из самых известных в мире программ сертификации профессионалов финансовой сферы. Не случайно Financial Times и The Economist назвали программу CFA «золотым стандартом».

Однако, как ни странно, у многих участников финансового рынка (особенно за пределами США и Западной Европы) до сих пор нет четкого представления о том, что же это такое - программа CFA, для кого участие в ней наиболее полезно, какие экзамены надо сдавать и что можно получить от участия в данной программе.

Немного истории

Институт CFA был создан в 1947 году из нескольких профессиональных ассоциаций, образовавшихся в США после Великой депрессии.

Их деятельность была направлена на решение основной задачи - создать такую систему тестирования финансовых специалистов, которая позволила бы отделить людей, имеющих необходимый опыт работы и некие этические стандарты, от тех, кто их не имеет.

К настоящему времени определились два взаимосвязанных направления деятельности CFA:

• общества, представляющие и защищающие интересы обладателей сертификата CFA,
• сам Институт CFA, который проводит исследования и принимает экзамены на получение сертификата.

Изначально к разработке методик и программ обучения были привлечены опытные преподаватели, которые ясно понимали, как должен строиться образовательный процесс. Со временем программа CFA распространилась за пределы США, и Институт CFA начал устанавливать партнерские отношения с ведущими бизнес-школами и университетами мира.

Три уровня и упор на самостоятельную подготовку

Программа CFA разработана для профессионалов в области инвестиций и финансовых рынков, а также для тех, кто собирается ими стать. Это не базовый образовательный курс, программа ориентирована на тех, кто уже имеет определенный уровень знаний в финансовой сфере.

Для того чтобы стать сертифицированным финансовым аналитиком, необходимо сдать три квалификационных экзамена, иметь высшее образование и опыт работы по специальности, а также зарегистрироваться в качестве члена CFA Institute в региональной ассоциации.

Каждый экзамен представляет собой две трехчасовые сессии с перерывом на час и наверняка станет одним из самых сложных экзаменов, которые вы когда-либо сдавали.

1. Первый уровень (Level I) охватывает огромное количество тем: от методов оценки акций и экономического анализа до статистики, бухгалтерского учета и этики бизнеса. Так что, преодолев этот барьер, кандидат получит ясное понимание всех базовых тем программы CFA.
2. Второй уровень также охватывает основные темы, но сфокусирован на анализе финансовой отчетности и оценке акций, облигаций и альтернативных инвестиций.
3. Для сдачи последнего уровня кандидату необходимо детально изучить аспекты портфельного управления активами.

Несмотря на финансовую нацеленность экзаменов, каждый уровень включает много вопросов, связанных с морально-этическими нормами и принципами ведения бизнеса, поскольку именно этика является краеугольным камнем программы CFA и CFA Institute.

В связи с тем что программа CFA - дистанционная, многие кандидаты готовятся к экзаменам самостоятельно, изучая темы и решая задачи в свободное от основной работы время.

При регистрации на каждый уровень кандидат получает все необходимые материалы для сдачи экзамена. Кандидату также необходимо будет приобрести один из разрешенных калькуляторов. Помимо домашней подготовки есть возможность посещать подготовительные курсы, которые ведут организации, не аффилированные с CFA Institute (при выполнении определенных требований CFA выдает такой компании сертификат соответствия).

Тем не менее большинство кандидатов предпочитают заниматься самостоятельно, а наиболее целеустремленные кроме материалов для подготовки, предоставленных CFA Institute, используют и дополнительную литературу.

Подготовка к одному экзамену занимает около 250 часов. Если нет возможности взять отпуск, вам придется ежедневно уделять занятиям не менее двух часов после работы или посвятить учебе выходные дни.

Кандидаты всех трех уровней сдают экзамены один раз в год, в один день - в июне. Исключение составляет первый уровень, который можно сдать еще и в декабре. Для сдачи экзаменов всех трех уровней потребуется минимум полтора года, не считая времени на подготовку к сдаче первого уровня. На деле же большинство кандидатов получают сертификат за два-четыре года.

Сегодня есть два варианта подготовки к сдаче экзаменов на степень CFA:

• Первый - поступить на магистерскую программу, которая стала партнером CFA.
• Второй вариант – воспользоваться специальной программой, нацеленной исключительно на подготовку к сдаче экзаменов CFA. Но нужно понимать, что и в этом случае от слушателя потребуется достаточно большой объем самостоятельной работы.

Для участия в программе необходимо иметь высшее образование и при этом обладать не менее чем четырехлетним опытом работы, знать английский язык и отвечать высоким этическим стандартам. Впрочем, вступить в программу может и студент четвертого курса, однако сертификат он получит лишь тогда, когда проработает по специальности не меньше четырех лет.

Знание английского языка - требование обязательное, поскольку и экзамены принимают только на английском, и учебная литература англоязычная. И это - не прихоть Института CFA. Просто в финансовой сфере английский язык - рабочий, и без его знания общаться с коллегами из других стран просто невозможно. В этом смысле финансовые аналитики похожи на пилотов международных авиалиний, которые тоже обязаны знать английский.

Кстати, в Китае, где кандидатами на получение сертификата CFA числятся тысячи, если не десятки тысяч человек, подавляющее большинство опрошенных финансистов настояло на том, чтобы программа была на английском языке, поскольку уже владение им многое говорит об уровне профессионализма кандидата.

Сразу же скажем и о другом условии успешного прохождения программы. Кандидаты должны иметь серьезную математическую подготовку, потому что современный финансовый и инвестиционный анализ, в том числе и рисков, требует солидного математического бэкграунда и знания методов матанализа в экономике и финансах.

Зачем это нужно

Интерес к программе проявляют в основном инвестиционные банкиры, управляющие активами, и профессионалы, связанные с рынком капитала. Но на самом деле программа предназначена для всех, кто связан с финансами: от аналитиков и бухгалтеров до профессоров и представителей государственных регулирующих органов.

Если говорить об отечественном реальном секторе, то здесь пока, как правило, плохо представляют, о чем идет речь и зачем это нужно. Но постепенно страна включается в мировое разделение труда, и в ней появляются западные компании, где присутствует понимание того, что люди, занимающиеся финансовым анализом, должны обладать высокой культурой, этикой и знаниями.

Да и в крупнейших отечественных банках сейчас при приеме на работу смотрят, имеет человек сертификат CFA или нет, и при прочих равных условиях его наличие становится солидным преимуществом.

Доходность инвестиций в образование в каждом конкретном случае покажет только время. Но, базируясь на исследованиях CFA Institute и Russell Reynolds Associates, можно констатировать, что зарплата у работников, имеющих сертификат CFA, в среднем в полтора раза выше, чем у таких же сотрудников без сертификата.

Специалист, имеющий степень CFA, безусловно, хорошо знаком со своей этической ответственностью, безоговорочно придерживается высочайших норм кодекса этики и стандартов профессионального поведения. Он понимает логику стандартов GIPS, признает свой долг действовать этично и содействовать такому поведению у других, работает честно, грамотно, прилежно, уважая клиента.

Степень CFA означает, что ее обладатель твердо решил в профессиональной деятельности всегда ставить интересы инвестора на первое место.

Работодателям хорошо известно упорство, характеризующее обладателей сертификата CFA, их стремление к сложной интеллектуальной работе, способность самостоятельно двигаться вперед, неуклонно соблюдать этические нормы.

С точки зрения инвестора, звание CFA - знак громадного аналитического потенциала, проверенной готовности придерживаться высших профессиональных и моральных стандартов, исчерпывающего знания инвестиционной деятельности и аналитических подходов.

Обладатель сертификата CFA способен:

1. квалифицированно оценивать недооцененные и переоцененные ценные бумаги;
2. рассчитывать ценность отзывных облигаций и облигаций с правом досрочного погашения;
3. определять соотношения, употребляемые кредитными аналитиками;
4. анализировать производные инструменты, альтернативные и межкорпоративные инвестиции, налоговые обязательства, товарные запасы и многое другое.

Источник: "ru.osvita.ua"

CFA сертификат — что это дает, как получить

CFA (Chartered Financial Analyst) - это международный сертификат финансового аналитика. Выдает сертификаты CFA Institute, который был основан в 1990 году путем слияния Financial Analysts Federation и Institute of Chartered Financial Analysts. Базируется в штате Вирджиния (США).

CFA считается одним из самых престижных и узнаваемых сертификатов в сфере финансовой и инвестиционной деятельности. Издание Financial Times назвало сертификат CFA «золотым стандартом», указывая на высокую конкурентоспособность его обладателей на международном рынке труда.

В глазах работодателя финансист CFA - это специалист с высоким уровнем теоретических знаний, опытом работы в финансовой сфере и безупречным деловым английским.

Наличие сертификата CFA:

• Позволяет работать в финансовой отрасли в любой точке земного шара (в том числе в США, Китае и Европе).
• Делает полноправным членом CFA Institute.
• Дает право использовать аббревиатуру CFA возле своего имени.

В России число обладателей сертификата растет с каждым годом. Что касается потенциальных работодателей, то это крупные компании с иностранными инвестициями. Часто - филиалы международных компаний.

Примечательно то, что начиная с 2014 года консалтинговые компании, участвующие в государственных тендерах в сфере финансов, оцениваются по количеству обладателей CFA. Ранее этим критерием являлось количество сотрудников с научными степенями.

CFA подходит финансистам и аналитикам

Программа CFA рассчитана на директоров, инвестиционных и финансовых аналитиков, консультантов, банкиров, портфельных менеджеров, трейдеров, работников хедж-фондов и фондовых бирж. Популярным остается сертификат и среди главных бухгалтеров и аудиторов.

Требования к соискателям сертификата:

1. Степень бакалавра или ее эквивалент.
2. Опыт работы на финансовой позиции не менее 4-х лет беспрерывного стажа.

Экзамены CFA

Для получения сертификата CFA необходимо пройти 3-х уровневую программу обучения, и каждый из уровней заканчивается сдачей экзамена:

• CFA Level 1 - Основные теоретические знания.
• CFA Level 2 - Оценка активов.
• CFA Level 3 - Управление портфелем.

Все экзамены проходят на английском языке. Каждый из экзаменов состоит из двух 3-х сессий, которые содержат:

1. Тестовые вопросы (3 варианта ответов).
2. Ситуационные вопросы на основе мини-кейсов.
3. Вопросы, ответы на которые должны быть представлены в виде краткого эссе.

Экзамены принимаются в тестовых центрах Института. В России есть только один тестовый центр - в Москве. Его точный адрес указывается на экзаменационном билете-приглашении, который кандидат получает за несколько недель до сдачи экзамена.

Сроки и стоимость получения

Экзамен первого уровня сдается 2 раза в год, остальные два экзамена - 1 раз в год. Учитывая это, минимальный срок получения сертификата - 3,5 года. Максимальный срок - 7 лет. Кандидаты, не успевшие сдать все 3 экзамена за этот период, регистрируются на программу заново.

Первичная регистрация на программу CFA обойдется в 450 $. Стоимость сдачи каждого экзамена зависит от даты регистрации: чем раньше вы зарегистрируйтесь, тем меньше заплатите:

• Ранняя регистрация - 650 $.
• Стандартная регистрация - 950 $.
• Поздняя регистрация - 1380 $.

Подготовка к экзаменам может проходить самостоятельно или при помощи учебных центров. Стоимость обучения зависит от его формата (очное, дистанционное) и ценовой политики учебного центра. В среднем это 150 тыс. рублей за подготовку к одному экзамену.

В мае 2017 года:

1. В НИУ ВШЭ подготовка к CFA Exam, Level 1 стоит 174 000 руб.
2. В Академии бизнеса NY - 137 700 руб. плюс НДС (в стоимость входят учебники).

Иногда кандидату придется обзавестись учебной литературой (книги и банк вопросов). Наиболее популярные издатели литературы: Kaplan Schweser, Allen Resources. К примеру, стоимость комплекта учебной литературы от Kaplan Schweser обойдется кандидату минимум в 379 $ (на официальном сайте Schweser).

Отличия CFA от другого обучения

У CFA есть ряд альтернатив:

• CIMA - ориентирована на финансистов и управленцев высшего звена. Основная цель - развитие управленческих навыков.
• MBA - престижная степень для управленцев различного уровня. Ценность во многом определяется престижем бизнес-школы, аккредитациями и преподавательским составом. Для финансистов есть специализированные учебные программы «MBA-Финансы».
• CPA - квалификация имеет высокую ценность для специалистов финансового учета. Основной упор на изучение МСА и МСФО, налогообложения. Это обучение является обязательным для тех, кто планирует работать финансистом или бухгалтером в Америке.
• ACCA - популярная квалификация среди аудиторов, налоговиков, финансистов, бухгалтеров. Главный акцент на подробном изучении налогообложения, финансового учета, права, МСФО.

Источник: "enjoy-job.ru"

Как сдать все уровни CFA c первой попытки

От всех этих трудных достижений получение CFA выгодно отличают:

1. безопасность для жизни,
2. относительно невысокий уровень задействованного математического аппарата,
3. отсутствие необходимости нести ответственность за жизни других людей,
4. соперничество не с мощным и подготовленным человеческим интеллектом, а всего лишь с базой вопросов, смысл и ответы на которые будут известны заранее.

Начнем с мотивации. Основная причина, по которой уровни CFA так болезненно заваливать, - это то, что экзамен возможно сдавать только раз в год. Это серьезно повышает ставки на экзамене, поэтому мой первый совет: вы должны быть готовы дать CFA высочайший приоритет в вашей жизни в ущерб всему остальному с момента начала подготовки.

Иначе можно промучиться с ним лет 5-7 и так его и не заполучить, а это будет серьезной тратой временных и денежных ресурсов впустую. Если вы кристально ясно осознаете это и готовы на жертвы, то ваши шансы сдать автоматически гораздо выше.

Теперь о том, сколько времени нужно уделять подготовке к экзамену. Я обычно начинал готовиться с февраля, то есть, в целом вся подготовка у меня занимала 4 месяца: с февраля по май. Процесс подготовки можно разделить на 4 этапа: первое чтение, второе чтение, решение задач и третье чтение + закрепление слабых мест.

• Первое чтение длится весь февраль; за этот месяц нужно неторопливо, в свое удовольствие, прочитать все книги, делая остановки только в концептуально непонятных местах. Читать можно после работы или исключительно на выходных - кому как удобно и как получится.
• Второе чтение - самый важный этап. Он длится весь март и апрель. Весь материал перечитывается заново, но на этот раз основные пункты конспектируются (я делаю презентацию в PowerPoint’e), каждая тема закрепляется решением задач до тех пор, пока не отрабатывается.
• Третий этап - практика в виде решения задач, этому посвящается где-то три недели мая. В начале этого этапа нужно прощупать свой уровень, прорешивая так называется Mock Exam (пример реального экзамена).
  

  По результатам Mock Exam каждый должен выставить себе суровую оценку и понять, в каких темах он плавает.

  В мае все выходные должны уходить на прорешивание задач.

• Далее наступает четвертый этап: обычно к концу мая некоторая часть обширного материала начинает забываться, и уже точечно нужно ЗАНОВО перечитывать самые ускользающие и сложные места.

Четвертый этап - это последняя неделя мая и первые дни июня. Там интенсивность такая, что нужно обязательно брать отпуск хотя бы на неделю (идеально на две, но не всегда такое возможно) и посвящать CFA каждый день вплоть до экзамена.

На четвертом этапе (за две недели до экзамена) на передний план выходит физическая и психологическая подготовка. Абсолютно необходимы ежедневные (или хотя бы через день):

1. физические нагрузки (зарядка, бег, велосипед, плавание - у каждого свой подход),
2. психологические разгрузки - необходимо отвлекаться от экзамена, уметь сфокусироваться и расфокусироваться и не терять свежести восприятия и бодрости духа.

Также крайне желательно соблюдать диету, избегать жирной, острой и вообще вредной пищи, питаться сбалансировано едой, насыщенной витаминами. Важно избегать стрессов, эмоциональных потрясений, сильных переживаний.

В сам день экзамена нужно сделать легкую разминочную зарядку, позавтракать лучше йогуртами и кашами хотя бы за час до экзамена, но не переедать.

В день экзамена (а если вы чувствуете что хорошо подготовлены, но и за день до экзамена) уже не нужно готовиться, не нужно судорожно «проглатывать» материал, а нужно расслабиться и быть целиком и полностью готовым к долгой сконцентрированной работе.

Помните, что только отнесясь к экзамену со всей серьезностью, уважением, но при этом и азартом, можно добиться такой уверенности в своей подготовке, чтобы в перерыве между сессиями с улыбкой смотреть на других сдающих, судорожно листающих шпаргалки, погружаясь в свои отвлеченные мысли. Удачи в получении заветного CFA!

Источник: "hipo.kz"

Сертификат CFA

CFA (chartered financial analyst) это один из самых престижных и комплексных сертификатов для профессионалов в финансовой сфере. Этот сертификат необходим для тех, кто уже работает или планирует работать в инвестиционной индустрии. Сертификат состоит из 3 уровней. Для прохождения каждого уровня нужно сдать экзамен, который занимает 6 часов и состоит из 2-х секций по 120 вопросов каждая.

Экзамен покрывает следующие темы:

• Этика и профессиональные стандарты,
• Количественные методы,
• Финансовая отчетность,
• Экономика,
• Управление портфелем,
• Корпоративные финансы,
• Долевые инструменты,
• Долговые инструменты,
• Альтернативные инвестиции,
• Деривативы.

Стоимость каждого уровня около 700-1000 долларов (зависит от времени регистрации). Для получения сертификата надо сдать все 3 экзамена и иметь 48 месяцев опыта в инвестиционной сфере с опытом принятия инвестиционных решений.

Кроме того, после сдачи всех экзаменов необходимо заручиться рекомендацией обладателя CFA сертификата.

В 2011 году 38% кандидатов успешно сдали экзамен первого уровня. 42% кандидатов сдали второй уровень. В 2010 году 46% сдали третий уровень. Только около 3% из всех кандидатов сдают все три экзамена и получают сертификат CFA (еще многие бросают между уровнями).

Почему это важно

CFA — один из лучших и качественных сертификатов, с которыми мне приходилось сталкиваться (я сдавал такие экзамены как IELTS, GMAT, экзамены на MSc IT и MBA). В материалах CFA собрана теоретическая информация необходимая для работы в инвестиционной профессии. Материал подобран очень хорошо. Многие сложные концепции хорошо объясняются с примерами и пояснениями.

Вопросы экзаменов написаны таким образом, чтобы действительно проверить на знание концепций и умение их использовать. Простой «зубрежкой» сдать экзамены очень сложно. Конечно, нельзя умалять важность практического опыта, но с фундаментом теоретических знаний, полученных в CFA, будущий профессионал имеет все шансы добиться больших успехов.

К сожалению, в нашей стране инвестиционная профессия и индустрия слабо развиты. Практически отсутствует хорошая теоретическая и академическая школа. Грамотных профессионалов можно посчитать на пальцах. Я считаю это одной из основных причин, почему инвестиционная индустрия находится в нынешнем плачевном состоянии. Это катастрофически мало для финансовой сферы, нашей страны в целом и дальнейшего ее развития.

Нам нужно больше образованных квалифицированных профессионалов. Я призываю молодых специалистов, которые только приступили к работе в финансовой сфере или только планируют, рассматривать CFA как очень хорошую площадку и инструмент для профессионального развития. 3-4 года пройдут очень быстро, а за это время есть возможность стать отличным профессионалом своего дела, с престижным сертификатом и отличным карьерным перспективами.

Источник: "yvision.kz"

Что такое CFA

Статус CFA, Chartered Financial Analyst, известен как наиболее авторитетный и самый распространенный в мире сертификат в сфере финансовых рынков. На каждом экзамене CFA в Москве собирается более 1000 человек. Что дает этот сертификат и почему его роль настолько исключительна?

Международная организация, которая выдает этот статус, несколько лет назад была переименована в CFA Institute, что отражает центральную роль сертификата в ее работе. Сейчас CFA Institute насчитывает более 110 тысяч членов и имеет 150 местных отделений практически во всех странах, включая Россию.

Для понимания роли CFA Institute надо прежде всего понять, что стоит за правом добавлять буквы CFA к своему имени на визитной карточке. Статус CFA дается профессионалам в финансовой сфере, которые:

1. сдали три уровня экзаменов CFA;
2. имеют не менее трех лет опыта работы в сфере финансовых рынков и инвестиционного анализа;
3. являются членами ассоциации и ежегодно подписывают обязательство соблюдать стандарты деловой практики.

Ключевым тут, безусловно, является первый пункт. Если вы поступили в престижный университет или пошли на профессиональные курсы, то можно быть почти уверенным, что вы их закончите. Совсем не так с экзаменами CFA. Только 4 из 10 кандидатов успешно сдают 6-часовой экзамен, требующий от 200 до 300 часов серьезной подготовки. Для получения сертификата надо сдать три уровня.

Поэтому статус CFA означает, что его обладатель прошел через очень жесткий отбор по качеству профессиональных знаний. Еще один фактор, подтверждающий качество знания обладателя, - международная унификация.

Тесты сдаются в один и тот же день во всех экзаменационных центрах мира, на одном языке и по одинаковым билетам, а жесткий централизованный контроль за всеми центрами обеспечивает одинаковую надежность сертификата. В результате, ваш статус CFA одинаков, вне зависимости от того, получили ли вы его в Лондоне, Москве или Пекине, - а это очень хорошая основа для карьеры в финансовой индустрии.

Вполне естественно, CFA особенно популярен в среде специалистов, имеющих дело с инвесторами из разных стран: аналитиков финансового рынка, менеджеров инвестиционных фондов, специалистов по связям с инвесторами.

Еще одна составляющая статуса CFA объясняет, почему выдаваемый документ не называется сертификатом. В русском языке слово «хартия» редко употребляется, но CFA - это именно хартия. Обладателем сертификата считается только тот, кто не просто сдал экзамен, а является членом сообщества и ежегодно подписывается под обязательством соблюдать этические стандарты сообщества.

Сами стандарты, кстати, являются частью экзаменационного материалы, и прежде чем вы станете членом сообщества, вам придется проштудировать десятки требований и сотни кейсов по возможному нарушению правил.

За соблюдением правил следит специальный дисциплинарный комитет, включающий 30 членов ассоциации из 11 стран.

Специалист может потерять статус CFA как в случае, если суд признает его виновным в правонарушениях в сфере финансов, так и из-за нарушений, не дошедших до суда: обман клиентов или работодателя, плагиат, инсайдерская торговля и т.п.

Например, несколько лет назад финансовый аналитик из Эстонии был пойман на инсайдерской торговле в сделке поглощения компании. В Эстонии его всего лишь оштрафовали на трехмесячную зарплату. Но Ассоциация навсегда исключила его из программы CFA и опубликовала в списке недобросовестных специалистов. Есть и более мягкие наказания.

Например, аналитик при подготовке отраслевых обзоров копировал материалы из других источников и не указывал, что это цитаты. За такой проступок он получил «выговор» (censure), наказание, которое не публикуется на сайте, но отражается в резюме, выдаваемом Ассоциацией по запросу.

Благодаря такому внимательному отношению к соблюдению стандартов, статус CFA - это еще и некоторое подтверждение чистоты вашей профессиональной истории, а не просто способности обучаться финансовым дисциплинам.

Не только сертификат, но и сообщество

Экзамены и сертификат создают основу CFA Institute и обеспечивают организации доход свыше $100 млн - бюджет, достаточный для того, чтобы поддерживать самые высокие стандарты качества тестов и учебных материалов. Но работа Института не ограничивается только сертификацией, он стремится активно формировать правила, по которым живет финансовый мир, а также обеспечивать своих членов доступом к самым новым знаниям и опыту.

Делается это через программы, относящиеся к нескольким направлениям:

• проекты в области исследований финансовых рынков и разработки новых стандартов и рекомендаций;
• работа с правительственными и общественными организациями, направленная на внедрение этих стандартов;
• конференции и семинары по всему миру;
• предоставление членам сообщества доступа к архивам публикаций, видеозаписей семинаров и к базам данных обладателей хартии по всему миру.

Но все же, после сдачи экзаменов, CFA Institute играет в жизни члена сообщества второстепенную роль, а основное место отведено локальным сообществам. Они действуют в рамках устанавливаемых Институтом правил, но в то же время являются самостоятельными общественными организациями, созданными в соответствии с законодательством каждой страны и управляются членами этой организации.

Обладатель статуса CFA отдельно становится членом глобального сообщества и местной ассоциации. Хотя в целом эти списки совпадают, но вообще-то специалист со статусом CFA может не входить ни в одну местную ассоциацию. И наоборот, в местную ассоциацию может входить тот, кто сдал пока только экзамен первого уровня.

Ассоциации помогают CFA Institute, продвигая его проекты и материалы на локальном уровне, но они также выполняют две важные функции для своих членов:

• Во-первых, они организуют тренинги, семинары и круглые столы, которые помогают обладателям CFA и всему финансовому сообществу быть в курсе последних событий и повышать квалификацию.

Обязательным это не является, но если нужное число «кредитов» не набрано, то это служит своеобразной подсказкой о том, что аналитик, возможно, отстает от быстро меняющегося рынка.

Учиться можно и через интернет, и на очных семинарах и даже просто читая профессиональную литературу.

• Вторая функция ассоциации - общение между ее членами. Это и тематические мероприятия, сочетающие полезное с приятным, и просто профессиональная тусовка. Каждое сообщество организует свою жизнь по-разному, иногда довольно необычно.

В России это чаще всего встреча в клубе, но например, отправляясь недавно в Шанхай, я посмотрел программу местного сообщества на ближайшую неделю: и там значилась совместная пешая прогулка в горах, а в выходные - уроки бокса.

Сообщества могут быть начальной точкой и для поиска контактов внутри страны, и для выхода на международные рынки. В этом смысле они действуют примерно так же, как сети выпускников ведущих университетов, но поскольку все сконцентрированы примерно в одной отрасли, то эффективность контактов может быть еще выше.

CFA в России

Число обладателей статуса CFA в России сейчас около 500 человек, и эта цифра постоянно растет. В последние пару лет сертификат уже начали признавать не только ведущие западные и российские компании, но государственные организации и университеты, то есть сейчас это легко узнаваемый признак принадлежности к финансовой элите.

С 2014 года в некоторых государственных тендерах в сфере финансов консалтинговые компании оцениваются уже не по количеству сотрудников с научными степенями (что выглядело явным анахронизмом), а по количеству специалистов со статусом CFA. Так что можно утверждать, что CFA в России работает в полном объеме.

Местное сообщество Association CFA (Russia) было создано еще в 2004 году и уже более десяти лет организует тренинги, подготовку к экзаменам, специальные мероприятия и просто встречи для общения членов.

Членство в ассоциации, как правило, дает возможность либо бесплатного доступа на мероприятия, либо значительные скидки, а также позволяет быть в курсе событий, вакансий и других новостей.

При этом Ассоциация CFA (Россия) не занимается вопросами приема документов и сдачи экзаменов - это исключительная сфера CFA Institute. Например, в апреле 2015 года мы провели деловой завтрак CFA Россия с EY и ЕРАМ «Налоги РФ в период кризиса» и вечерний интенсив «Особенности оценки на примере банковского и небанковского бизнеса по микрокредитованию». Календарь мероприятий доступен на сайте ассоциации.